Про нашу пенсию

Личный Пенсионный капитал – полезные сведения о портфеле Высокодоходных Облигаций

24 января 2020, 13:41:00

Личный Пенсионный капитал – полезные сведения о портфеле Высокодоходных Облигаций


Итак, в последней статье, посвященной пенсионным накоплениям, мы в очередной раз констатировали, что государственная пенсия будет маленькой всегда. Для тех, кто сегодня зарабатывает и имеет возможность откладывать на будущую пенсию самостоятельно, есть много вариантов КАК это делать эффективно.

В этой статье мы хотим рассказать об особенностях работы с высокодоходными облигациями. Для начала напомним, что такое облигации, зачем они и где их покупать и продавать. Облигация – это эмиссионная ценная бумага, дающая право её владельцу на получение процентного дохода во время владения и право на получение денег по номинальной стоимости облигации, когда срок её обращения истёк.

Очень часто облигацию сравнивают с депозитом в банке. По своим потребительским качествам облигация и депозит, действительно, схожи. Однако есть существенные различия. Как работает банк? Банк привлекает деньги вкладчиков в депозиты, обещая проценты по вкладу. Сегодня в крупных, надежных и, как правило, государственных банках ставка по депозиту 5-6 процентов годовых. Уплатив эту цену вкладчикам, банк стремится перепродать полученные от Вас деньги дороже и кредитует заемщиков по ставке от 9 до 17 процентов годовых. Крупные, надёжные предприятия имеют возможность занимать дешевле – под 9 или 10 процентов годовых, остальным приходится платить больше.

Решая задачу удешевления заемных денег, предприятия придумали выпускать облигации и продавать их на бирже. Вместо одного кредитного договора с банком на крупную сумму, выпускается большое количество долей этой суммы – облигаций, регистрируется и к покупке последних приглашаются те же вкладчики. То бишь вкладчик имеет возможность кредитовать предприятие напрямую, минуя посредника – банк. Такая сделка выгодна Эмитенту (заемщику) и выгодна покупателю облигаций (вкладчику). Самый крупный заемщик на рынке облигаций это государство, оно продает облигации федерального займа. Последнее размещение прошло по ставке 7,13% годовых, что выше, чем депозит и меньше, чем стоимость самого дешевого кредита.

Крупные предприятия стремятся всячески повысить привлекательность своих облигаций и обращаются к рейтинговым агентствам за независимой оценкой своей кредитоспособности. Чем выше рейтинг, тем ниже вероятность того, что предприятие не сможет вернуть долги, а значит, покупатель облигаций может быть спокоен.

А вот средние и малые предприятия не могут получить высокий рейтинг – оценка агентством стоит дорого, да и бизнес среднего, а тем более малого предприятия менее устойчив, чем у крупного. Поэтому единственным способом повысить привлекательность своих облигаций является повышенные выплаты процентов. Кстати, выплаты процентов по облигациям называются купонами. Так вот именно такие облигации и называются высокодоходными. Ещё одно название у них – высокорисковые безрейтинговые облигации, джанг бонды и т.п.

Обратите внимание на определение – высокий риск. Поскольку нет рейтинга, покупатель, как правило, это физическое лицо, не профессионал, и он не может оценить вероятность дефолта – того, что заёмщик не рассчитается по своим долгам. В этом случае рейтинговые агентства и ЦБ рекомендую считать, что вероятность дефола равна 26 % на время владения. Большинство облигаций в этом секторе выпускаются на три – пять лет. Говоря простым языком, если вы на свои деньги купите 4 вида высокодоходных облигаций со сроком обращения 4 года, то одна из облигаций обязательно дефолтнёт за это время и деньги вам от заёмщика не вернутся. Катастрофа? Отнюдь. Ведь всё это время Вы будете получать проценты и доход от них вполне может компенсировать потери.

Рынок ВДО в последние три года растет значительными темпами – число выпусков выросло в пять раз. Всевозможные приложения для инвесторов в смартфонах предлагают очень технологично покупать облигации, как говориться, не затрудняясь и не задумываясь. Нажал на кнопку, где проценты повыше и готово - облигация в портфеле. Конечно, можно согласиться с тем, что риск благородное дело, но лучше рисковать с умом и соблюдать меры безопасности. А они следующие:

1. Тщательный подбор эмитентов в портфель путем консультаций с профессиональными брокерами, особенно с теми, кто специализируется на ВДО. Брокер имеет свою методику оценки кредитоспособности и работает только с теми эмитентами, которые по его оценке имеют вероятность дефолта заметно ниже 26 процентов – это 10 – 12 процентов, или меньше.

2. Диверсификация количественная и по отраслям. В портфеле должно быть от 8 до 12 эмитентов и эмитенты должны представлять разные отрасли экономики. Тогда болезнь какой либо отрасли не будет отражаться на всем вашем портфеле, затронет только его часть.

3. Надо следить за портфелем самостоятельно или пользоваться услугами персонального инвестконсультанта для этих целей. Это позволит Вам отреагировать на изменение рыночной конъюнктуры и сманеврировать, избегая катастрофических потерь.

4. Повышать эффективность портфеля. Часто рынок поначалу не принимает нового эмитента и его бумаги торгуются по низким ценам. Впоследствии появляется всё больше спроса, особенно если эмитент четко выполняет свои платежные обязательства. Растет спрос, следом растет и цена. У вас, как первого держателя, появляется шанс продать облигацию с прибылью для того, что бы купить другого (опять нового) эмитента. Такая история произошла с облигациями нашей компании «Солид лизинг». Первые выпуски торговались с доходностью 14, иногда 15% годовых. Теперь сделки с этими облигациями идут выше номинала на 1% и купонная ставка понизилась до 13,5 процентов годовых.

5. Доходность безрейтинговой облигации должна превышать ставку ОФЗ с близким сроком до погашения на 6 и более процентов годовых.

Наши расчёты, которые базируются на общепринятых в практике моделях, показывают, что соблюдение приведенных принципов позволяет уверенно получать на 3-4 процента годовых больше дохода, чем от ОФЗ даже при наличии дефолта эмитента в принятых вероятностях.

В завершение материала пример портфеля высокодоходных облигаций от ИФК «Солид» актуальный на начало 2019 года:

 

Автор статьи: Новиков Юрий Михайлович, кандидат экономических наук, собственник бизнеса.

 

Дорогие читатели! Подробнее о пенсионной реформе Вы можете узнать на официальном канале в YouTube.

Официальный сайт компании: https://www.solid-mn.ru/. Подробнее об услугах АО «СОЛИД Менеджмент» Вы можете узнать здесь.

Подписывайтесь на наш канал в Яндекс.Дзен, ставьте лайки и следите за выходом новых статей!

Мы в ВКонтактеFacebook и Instagram.

e-mail: am.solid@solid-mn.ru

Телефон: 8 (495) 228-70-15, 8 (800) 250-70-15 (бесплатный звонок по России).

Адрес: 125284, г. Москва, Хорошёвское шоссе, дом 32А, этаж 2 пом XIII комн 92.

Управляющая компания АО «СОЛИД Менеджмент»

 

Источник: Газета «Мой Альметьевск»

Лучше делать новости, чем рассказывать о них.
 
Если вас заинтересовали наши продукты, и Вы хотите получить более подробную информацию, свяжитесь с нашими консультантами любым удобным для Вас способом:
8 (800) 250 7015
Бесплатный звонок по России
8 (495) 228 7015
Для звонков по Москве
Вы получите бесплатную финансовую консультацию по всем нашим продуктам.

АО «СОЛИД Менеджмент»
Адрес: Российская Федерация, 125284, город Москва, Хорошёвское шоссе, дом 32А, этаж 5, пом XVI, комн 2    как нас найти
Телефоны: 8 (800) 250-70-15, 8 (495) 228-70-15
E-mail: am.solid@solid-mn.ru

АО «СОЛИД Менеджмент»

Лицензия ФКЦБ России № 21-000-1-00035 от 27.12.1999 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выдана ФСФР России от 13.11.2008 г. № 045-11768-001000.

Обращаем Ваше внимание, что стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами. Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда.

Получить подробную информацию об услугах АО «СОЛИД Менеджмент» Вы можете по адресу 125284, город Москва, Хорошёвское шоссе, дом 32А, этаж 5, пом XVI, комн 2 и по телефону 8 (495) 228-70-15, или у агентов. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – Инвест» зарегистрированы ФКЦБ России 20.03.2000 № 0040-52697973. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – российские облигации» зарегистрированы ФКЦБ России 27.04.2002 № 0065-58549452. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – пенсионный капитал» зарегистрированы ФКЦБ России 20.09.2000 № 0045-54859434. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид-Индекс МосБиржи» зарегистрированы ФСФР России 20.04.2005 № 0351-76578546. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – Глобус» зарегистрированы ФСФР России 09.09.2010 № 1903-94169099. Правила доверительного управления ЗПИФ рентный «Солид Недвижимость-2» зарегистрированы ФСФР России 29.09.2011 в реестре за №2209-94178425. Правила доверительного управления ЗПИФ недвижимости «Солид Рентный - 2» зарегистрированы Банком России 26.12.2017 в реестре за № 3444. Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Солид – Высокодоходные облигации» зарегистрированы Банком России 19.11.2019г. в реестре за № 3905.

Правила доверительного управления ЗПИФ недвижимости «Солид Недвижимость» зарегистрированы ФСФР России № 0292-74504182 от 01.10.2004г. (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Правила доверительного управления ЗПИФ недвижимости «Солид – Земельный» зарегистрированы  ФСФР России №0546-94119629 от 22.06.2006г. (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Правила доверительного управления ЗПИФ кредитный «Солид –Кредитный» зарегистрированы  ФСФР России №1362-94155714 от 29.01.2009г. (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Правила доверительного управления ЗПИФ недвижимости «Солид – Араб» зарегистрированы ФСФР России №2049-94173876 от 01.02.2011г. (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Правила доверительного управления ЗПИФ прямых инвестиций «Солид Сервис» зарегистрированы ФСФР России №1804-94167628 от 10.06.2010г. (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Правила доверительного управления ЗПИФ  комбинированный «Капитал Инвестиции» зарегистрированы Центральным Банком  РФ №3861 от 26.09.2019г. (инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов). Не допускается распространение информации о паевом инвестиционном фонде, инвестиционные паи которого ограничены в обороте, за исключением случаев ее раскрытия в соответствии с Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" и иными федеральными законами.

АО «СОЛИД Менеджмент» уведомляет клиентов и иных заинтересованных лиц о существовании риска возникновения конфликта интересов при осуществлении деятельности по управлению ценными бумагами и деятельности по доверительному управлению паевыми инвестиционными фондами. При этом под конфликтом интересов АО «СОЛИД Менеджмент», заключившей договор доверительного управления, понимается наличие у АО «СОЛИД Менеджмент» и (или) иных лиц, если они действуют от имени АО «СОЛИД Менеджмент» или от своего имени, но за ее счет, и (или) ее работников интереса, отличного от интересов стороны по договору доверительного управления (клиента АО «СОЛИД Менеджмент»), при совершении либо не совершении юридических и (или) фактических действий, влияющих на связанные с оказанием услуг АО «СОЛИД Менеджмент» интересы стороны по договору доверительного управления (клиента АО «СОЛИД Менеджмент»).

«Информация о структуре и составе акционеров (участников) АО «СОЛИД Менеджмент» (управляющая компания), в том числе о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится АО «СОЛИД Менеджмент», соответствует информации, представленной 31.08.2020г. в 17-18 управляющей компанией в Банк России в соответствии с Положением Банка России от 26.12.2017 № 622-П для размещения на официальном сайте Банка России»

Информация о структуре и составе акционеров (участников) АО «СОЛИД Менеджмент» (управляющая компания), в том числе о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится АО «СОЛИД Менеджмент», соответствует информации, представленной 31.08.2020г. в 17-18 управляющей компанией в Банк России в соответствии с Положением Банка России от 26.12.2017 № 622-П для размещения на официальном сайте Банка России

©2004 – 2020. При использовании любых материалов, опубликованных на сайте, ссылка на www.solid-mn.ru обязательна. Разработано nettoweb.